מה זה אקזיט (בעולם העסקים)? הסבר פשוט בעברית

אקזיט (Exit) בעולם הסטארט-אפים והעסקים הוא מונח שמיוחס למצב בו החברה נמכרת או מתמזגת עם חברה אחרת או יוצאת להנפקה בבורסה (מה שנקרא IPO). ״אקזיט״ הוא למעשה תהליך ״יציאה״ (זה הפירוש בעברית) מהחברה, כאמור, תמורת כספי הרכישה.

לדוגמא, חברת Waze הפופולרית נרכשה ע״י חברת Google תמורות מיליארדי שקלים, מה שהוביל במילים אחרות לאקזיט עבור היזמים שהקימו אותה וכמו כן עבור המשקיעים וקרנות הון הסיכון המעורבות.

למעשה, אקזיט הוא (בדרך כלל)הדבר המיוחל ביותר עבור כל יזם ויזמת בתחילת דרכם - הרגע בו הם מוכרים את המיזם שלהם. אממה, רוב הסטארט-אפים בד״כ נסגרים ולא מגיעים למצב של אקזיט. 

‍

כמה כסף באמת מרוויחים היזמים מהאקזיט?

מאוד קל להסתנוור מהכותרות המפוצצות בעיתון על אקזיטים שנעשים על-ידי חברות ולמעשה הרבה פעמים הם מטעות. המון פעמים כששומעים שחברה מסוימת ״נמכרה ב-100 מיליון דולר למיקורסופט״ לא בהכרח אומר שהיזמים התעשרו ב-100 מיליון דולר, ולפעמים יוצא מצב שהם אפילו לא ראו שקל מהעסקה.

איך זה קורה? 

ובכן, סיבה ראשונה היא שהמון פעמים היזמים שהקימו את החברה הם לא בעלי המניות היחידים בחברה ובחלוף השנים, כאשר גייסו כסף ממשקיעים וקרנות הון סיכון לסטארט-אפ שלהם, הם ״הפסידו״ אחוזים בתמורה. יש יזמים, שבלית ברירה, נשארים עם אחוזים בודדים אם בכלל (!) בעת האקזיט מהחברה שלהם עצמם, מה שמקטין משמעותית את הכסף אותו הם יקבלו מתהליך הרכישה.

סיבה שנייה, הרבה ״אקזיטים״ הם לא בהכרח אקזיט אלא יותר כמו ״מכירת חיסול״. הרבה מיזמים מגיעים למצב שבו החברה לא רווחית מספיק והיא לקראת תהליך פשיטת רגל, והרבה פעמים מוכרים אותה ״במחיר הפסד״ - בד״כ על מנת להחזיר את הכסף למשקיעים (שלוחצים) העיקר לא לצאת מופסד מידי.

בקיצר, קחו את הכותרות שאתם רואים בעיתון בערבון מוגבל.

‍